資料圖：無錫尚德創始人施正榮

　　無錫尚德太陽能電力有限公司(簡稱“無錫尚德”)終究沒有擺脫破產的命運。

　　尚德電力控股有限公司3月20日發布《尚德電力關于無錫尚德破產重整的聲明》稱，3月18日，由8家中國的銀行組成的債權人委員會已向江蘇省無錫市中級人民法院(簡稱“無錫中院”)提交了對無錫尚德進行破產重整的申請；無錫尚德已于3月20日通知無錫中院，對此申請無異議。

　　同樣在3月20日，無錫中院依據《破產法》裁定，對無錫尚德實施破產重整。

　　“光環褪盡繁華成沙”，成為這家曾締造出中國首富的民營企業的真實寫照。

　　最后一根稻草：債務違約

　　3月20日，無錫中院裁定，對無錫尚德實施破產重整。就在兩天前，該破產重整申請由無錫尚德債權銀行聯合向無錫中院遞交。

　　所謂破產重整，是對可能或已經發生破產原因但又有希望再生的債務人進行生產經營上的整頓和債權債務關系上的清理，以期擺脫財務困境，重獲經營能力的特殊法律程序。

　　按前述債權銀行的說法，無錫尚德近年來飽受成本費用高企、產能利用不足、負債率大幅攀升等困擾，生產經營和財務狀況持續惡化，公司經營嚴重虧損，大量債務到期不能有效償還，陷入資不抵債的困境。

　　經無錫中院核查的數據顯示，截至2月底，包括工行、農行、中行等在內的9家債權銀行對無錫尚德的本外幣授信余額折合人民幣已達到71億元。

　　一致的觀點是，一筆高達5.41億美元的可轉債在3月15日到期，成為“壓死駱駝的最后一根稻草”。尚德電力的這筆可轉債發行于2008年3月，期限五年。按照規定，這些可轉債到期后，債券持有者可選擇兌換為現金，也可以選擇轉換成股票。

　　然而，尚德電力3月14日宣布，公司已經收到3%可轉債托管人的通知，這筆可轉債已經違約，債權人要求盡快付款。該違約事件同時還導致尚德電力對包括國際金融公司和一些國內銀行在內的其他債權人的交叉違約。

　　尚德電力，這家曾開創在紐約證券交易所上市先河的中國民營企業，也由此成為中國大陸首家出現公司債務違約的企業。

　　救還是不救？無錫國聯出手

　　無錫尚德破產早有征兆，但對于“救不救尚德”，此前卻有不同觀點。

　　3月14日，兩位能源行業官員透露，政府不會向陷入困境的尚德電力伸出援手，原因在于曾為中國最大太陽能控制板制造商的尚德電力需要和其他同行業公司一樣緊縮開支。

　　國家發改委應對氣候變化戰略與國際合作研究中心主任李俊峰也指出，政府不會干預，也不應該干預。上述種種表述，令關注者不禁懷疑無錫尚德是否能避免破產。

　　不過，當地時間13日，《紐約時報》援引不愿透露姓名的太陽能行業高管的消息稱，尚德電力即將被無錫市國聯發展集團部分或全部接管。另據《經濟參考報》報道，早在幾周前，無錫市政府就已向江蘇省政府提交了有關無錫尚德破產重組的方案，并獲得了省政府的批準。有知情人士透露說，具體破產重組方案或在20日左右出臺。

　　答案在破產前夜揭曉。3月19日晚間，尚德電力發布公告稱，公司已任命周衛平為尚德執行董事兼總裁，同時任命范仁鶴為獨立董事。公告表示，作為尚德總裁，周衛平將負責公司運營管理，并與尚德首席執行官金緯及董事會確定公司的戰略方向。

　　周衛平此前在無錫國聯集團任職，擔任國聯期貨有限公司董事長兼國聯發展(集團)有限公司財務部經理。無錫國聯成立于1999年5月8日，是無錫市人民政府出資設立并授予國有資產投資主體資格的國有獨資企業集團。

　　尚德盛衰史

　　2001年

　　無錫尚德由施正榮在無錫創立

　　2005年

　　施正榮在英屬維爾京群島注冊成立100%控投無錫尚德的“尚德電力”，并在紐交所上市

　　2006年

　　尚德電力的股價達到40美元以上，施正榮也以23億美元的財富成為當年的中國首富

　　2007年

　　投入3億美元建非晶硅薄膜電池生產線

　　2008年10月后

　　多晶硅價格暴跌

　　2008年

　　非晶硅薄膜電池生產線停產

　　2011年底

　　尚德電力不得不終止長單合同，并為此向MEMC公司賠付2.12億美元

　　2012年底

　　尚德電力銀行貸款由2005年末的0.56億美元增至37億美元

　　今年3月8日

　　尚德電力董事會投票罷免施正榮董事長職務

　　今年3月20日

　　無錫中院裁定，對無錫尚德實施破產重整

　　背景觀察

　　緣何內外交困？皆因大膽冒進

　　資料顯示，無錫尚德由施正榮2001年在無錫創立，從事光伏電池與組件生產。2005年，施正榮在英屬維爾京群島注冊成立100%控投無錫尚德的“尚德電力公司”，并在紐交所上市。

　　2006年，尚德電力的股價達到40美元以上，施正榮也以23億美元的財富，成為當年的中國首富。一直以來，無錫尚德都是尚德電力公司旗下資產規模最大的生產基地，集中了尚德電力公司95%以上的產能，其光伏組件產能在2012年達到2.4吉瓦，是全球四大光伏企業之一。

　　業內人士指出，無錫尚德擁有良好技術、品牌，導致其一步步走向破產重整的原因，除了行業惡性價格戰、國外貿易戰升級、金融危機之外，也與自身決策頻繁失誤有關。

　　2006年，面對多晶硅價格暴漲，尚德電力與美國MEMC簽訂了固定價格的多晶硅十年期長單。根據該長單合同，尚德電力可以80美元/公斤采購多晶硅，當時市場的多晶硅零售價超過150美元/公斤。然而，進入2008年10月后，多晶硅價格暴跌，到2011年底僅為35美元/公斤。尚德電力不得不終止長單合同，并為此向MEMC公司賠付2.12億美元。

　　尚德電力還試圖開發非晶硅薄膜電池，并在2007年投入3億美元建生產線，但2008年的金融危機導致晶硅和晶硅電池價格的急劇下跌，使該項目毫無競爭力，不得不停產。

　　“中國的光伏產業畢竟是新興產業，在國際化經驗不足的情況下，絕大多數企業的決策過于激進與冒失，尚德更是多頭出擊，冒險嘗試。”中國光伏產業聯盟秘書長王勃華分析。

　　江蘇省光伏協會秘書長許瑞林介紹，如亞洲硅業、鎮江豐源等為無錫尚德配套的企業，建設時期較早，是施正榮為尚德“生的孩子”，但后期確實存在高于市場價格采購的現象。今年3月8日，尚德電力董事會已經投票罷免了施正榮董事長職務。

　　而光伏企業的生存環境急轉直下，更讓無錫尚德雪上加霜。統計顯示，太陽能組件的價格已經從2010年1.4美元/瓦，下跌到了目前的70美分/瓦，行業利潤率逼近為零。2005年末，尚德電力銀行貸款僅0.56億美元，到2012年底已攀升至37億美元。