月入五千、社保齊全、車房已購、無還貸壓力，有企業(yè)年金兜底。“白領(lǐng)”的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，但這樣的收入水平在石家莊這個(gè)城市應(yīng)該可以算作“白領(lǐng)”階層。這樣一個(gè)“白領(lǐng)”上班族，都有哪些投資渠道，我們來逐一剖析他的投資“金字塔”。

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　　樣本股民老呂：如果套，請(qǐng)深套！

　　“如果套，請(qǐng)深套！”這句QQ簽名在石家莊某國(guó)企員工呂先生的狀態(tài)欄里掛了好長(zhǎng)時(shí)間，“如果不是春節(jié)回老家暫時(shí)忘了自己那點(diǎn)股票，我可能會(huì)郁悶得連春節(jié)都過不好。”

　　呂先生是一家省屬國(guó)企的員工，研究生畢業(yè)后入職公司，從業(yè)已經(jīng)6年多。目前基本上除去社保、醫(yī)保和公積金，每月收入在5000元左右，每年公司還會(huì)有少量企業(yè)年金兜底。房貸和車貸已經(jīng)基本還清，孩子剛剛一歲多，總體上沒有太大生活壓力。

　　學(xué)金融出身的呂先生在校期間就非常迷戀股票投資，工作之后更是每日必看股市。據(jù)呂先生介紹，除了積蓄，每月發(fā)工資后至少會(huì)有多一半的錢會(huì)追加到股市里，截至到現(xiàn)在賬戶資金量大概在15萬元左右。“我一般都是極短線操作，以此為樂趣，每單操作的量也不會(huì)太大。”呂先生回憶說，2007年股市調(diào)整之后，仍然沉浸在紙面財(cái)富暴漲的幻象中的他沒有及時(shí)止損退出，最終被“溫水煮了青蛙”。此后的幾年中雖然股指仍有行情，但是“想從股市上賺點(diǎn)錢，越來越難了。”

　　到今年春節(jié)前休市，呂先生持倉的3只股票已經(jīng)累計(jì)虧損超過50%，這是他炒股經(jīng)歷中虧損最為嚴(yán)重的一次。

　　5月8日，通過連續(xù)不斷的波段操作，呂先生的損失已經(jīng)較春節(jié)期間略有彌補(bǔ)，但賬面上仍累計(jì)虧損近30%。“現(xiàn)在已經(jīng)沒有心氣再天天關(guān)注了，就這么放著吧，什么時(shí)候解套什么時(shí)候算，有本事還能再套得深一些？”對(duì)于今年的股票收益預(yù)期，呂先生只求“回本就行”，不過按照他的判斷，以目前A股的走勢(shì)，年內(nèi)把虧損找平恐怕還真有些難度。

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　　圖解白領(lǐng)投資“金字塔”

　　“除了股票，我還能投資什么？”在解析自己的投資路線圖時(shí)，呂先生對(duì)記者坦言，“如果系統(tǒng)地捋一下我的投資方式，我覺得應(yīng)該是個(gè)金字塔形狀。”呂先生對(duì)記者表示，首先最底層是股票和基金，因?yàn)檫@兩種投資門檻相對(duì)較低，參與也比較便捷。

　　呂先生自己測(cè)算的比例，在他用于投資的資產(chǎn)中，90%以上投在了股票和基金上，其中股票的比例大一些，基金主要是在銀行工作的妻子在“全面買基”時(shí)代還未到來時(shí)認(rèn)購的，雖然2006年牛市時(shí)基金曾經(jīng)給他的賬面帶來巨大收益，但是最終還是只過了一把“過山車”的癮。今年年初呂先生將手中的基金清倉，總體算下來沒有虧損。

　　“第二層是黃金和國(guó)債。但是對(duì)于我來說，我覺得這一層投資方式并不是我喜歡的風(fēng)格，如果資金量不夠大的話，我覺得投資黃金沒有任何意義。”呂先生表示，他的投資“金字塔”第三層是商鋪等不動(dòng)產(chǎn)，但是到現(xiàn)在為止這還是個(gè)目標(biāo)而已。

　　“很多人把房子作為第一層投資標(biāo)的，我認(rèn)為國(guó)內(nèi)的樓市很復(fù)雜，不是一個(gè)純市場(chǎng)化的規(guī)律。所以在資金量不夠或者時(shí)機(jī)選擇不準(zhǔn)、對(duì)政策把握不清的情況下，投資樓市的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在是太大。”“最頂層是什么———實(shí)業(yè)。”呂先生特意強(qiáng)調(diào)他所說的實(shí)業(yè)兩個(gè)字，“并非創(chuàng)業(yè)、風(fēng)投什么的，我覺得這些離老百姓太遠(yuǎn)。我所說的實(shí)業(yè)指的是把錢投給親戚或者朋友的企業(yè)里，我自己做不了，可以讓他們經(jīng)營(yíng)看好的實(shí)業(yè)項(xiàng)目。”

　　但是呂先生給記者回憶了一個(gè)去年投資老家一個(gè)“實(shí)業(yè)”項(xiàng)目的經(jīng)歷，一個(gè)高中同學(xué)以建筑材料廠為由頭號(hào)召大家投資，但最終呂先生才知道，其實(shí)這個(gè)同學(xué)搞的實(shí)際是民間借貸。這次投資呂先生雖然被支付了幾千元的利息，但一知道是民間借貸之后，呂先生便直接把本金要了回來。“這里的事情太復(fù)雜，我覺得風(fēng)險(xiǎn)太大。”“但是這樣的經(jīng)歷讓我認(rèn)識(shí)到現(xiàn)在的人們掙快錢的心理有多嚴(yán)重，輕言搞實(shí)業(yè)顯然也是不現(xiàn)實(shí)的事情。”呂先生說，“所以最終還是回到了最底層的投資方式上———老老實(shí)實(shí)炒股票。”

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　　分析股基仍是最受寵投資渠道

　　雖然國(guó)內(nèi)的股市有這樣那樣的問題，雖然最近股市的行情表現(xiàn)并不樂觀，但對(duì)于普通的老百姓來說，經(jīng)過2006年超級(jí)大牛市的普及，股票和基金仍然是最受寵的投資方式。

　　盡管A股“五一”前一周出現(xiàn)顯著下跌，但并未阻擋市場(chǎng)人氣的回暖。2013年4月22日-4月26日當(dāng)周，新增A股開戶數(shù)為9.53萬戶，較前一周增長(zhǎng)22.42%；新增B股開戶數(shù)為354戶。

　　中投顧問宏觀經(jīng)濟(jì)研究員白朋鳴在接受本報(bào)記者采訪時(shí)坦言，2013年是A股市場(chǎng)波動(dòng)較大的一年，上證指數(shù)仍未走出下跌通道，2100點(diǎn)的支撐位能夠否起到關(guān)鍵支撐的作用尚未可知。雖然上市公司整體財(cái)務(wù)報(bào)告表現(xiàn)尚可，但公司股價(jià)并未有大幅上漲跡象，除了基金、莊家、投資機(jī)構(gòu)、外資能從A股市場(chǎng)賺得盆滿缽滿，普通股民整體上仍處于虧損狀態(tài)。

　　而對(duì)于基金市場(chǎng)，白朋鳴表示，基金市場(chǎng)的發(fā)展與整個(gè)資本市場(chǎng)的環(huán)境有很大關(guān)聯(lián)，當(dāng)前我國(guó)金融業(yè)景氣度不在，基金缺乏擁有良好收益預(yù)期的投資標(biāo)的，盈利能力下降也實(shí)屬必然。同時(shí)，國(guó)內(nèi)基金業(yè)規(guī)范程度不夠，基金操控股價(jià)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，缺乏長(zhǎng)期投資理念、缺乏素質(zhì)較高的職業(yè)經(jīng)理人將一直制約著基金市場(chǎng)的整體發(fā)展。

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　　趨勢(shì)個(gè)人投資境外利好還是利空？

　　國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)6日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署2013年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作。會(huì)議決定，穩(wěn)步推出利率匯率市場(chǎng)化改革措施，提出人民幣資本項(xiàng)目可兌換的操作方案。建立個(gè)人投資者境外投資制度，制定投資者尤其是中小投資者權(quán)益保護(hù)相關(guān)政策，出臺(tái)擴(kuò)大中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)范圍方案。規(guī)范發(fā)展債券、股權(quán)、信托等投融資方式。

　　其中，人民幣資本項(xiàng)目可兌換，意味著以后老百姓可擁有更多的投資渠道。業(yè)內(nèi)人士介紹說，目前我國(guó)規(guī)定境內(nèi)個(gè)人每年最高可兌換5萬美元外幣，但很多人拿著美元卻無法投資。而實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換之后，這個(gè)限額應(yīng)會(huì)被取消或被大幅放寬，老百姓可以把手里的人民幣自由兌換成外幣，然后可以把這些錢放入到投資賬戶(如在境外開立的證券賬戶、理財(cái)賬戶)中，自由買賣境外的股票、理財(cái)產(chǎn)品。

　　大通證券分析師表示，一直以來，國(guó)內(nèi)投資渠道較少，老百姓想讓財(cái)產(chǎn)保值只能投資存款、房產(chǎn)、股票、貴金屬、債券及理財(cái)產(chǎn)品等，而一旦境外投資放行，全球?qū)⒂袛?shù)以百計(jì)的投資種類、數(shù)以萬計(jì)的投資渠道供老百姓選擇，普通投資者也可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置多元化。

　　中投顧問宏觀經(jīng)濟(jì)研究員白朋鳴認(rèn)為，放開個(gè)人投資者境外投資渠道是大勢(shì)所趨，是我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放的必然結(jié)果。這會(huì)增加民間資本、國(guó)有資本向外投資的積極性。不過，當(dāng)前并非大力實(shí)施這一舉措的最佳時(shí)期，放開對(duì)外投資只會(huì)加劇資本外逃、熱錢瘋炒國(guó)際樓市，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將會(huì)更加畸形。

　　深入

　　全球皆漲我獨(dú)跌A股為啥“不合群”

　　本報(bào)綜合報(bào)道繼歐洲央行宣布降息之后，澳大利亞、韓國(guó)近日也加入到降息的行列，全球股市在一片寬松氛圍的激勵(lì)下繼續(xù)高歌猛進(jìn)，美國(guó)股市更是創(chuàng)下歷史新高。相比之下，中國(guó)股市卻表現(xiàn)得十分另類，很不合群，在年初小幅反彈之后再次掉頭下挫，成為全球主要股市中唯一下跌的市場(chǎng)。同樣面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的困局，為何外圍市場(chǎng)皆漲A股獨(dú)跌呢？

　　全球皆漲A股獨(dú)跌

　　隨著全球各大央行陸續(xù)吹響了降息的號(hào)角，以美國(guó)股市為代表的全球股市“漲”聲一片。

　　相比之下，唯獨(dú)A股仍然深陷泥潭，已連續(xù)3個(gè)月收陰。4月以來，大盤在年線附近反復(fù)震蕩，數(shù)次跌破2200點(diǎn)重要關(guān)口。而在4月最后一個(gè)交易日中，滬深兩市更是雙雙創(chuàng)出年內(nèi)日線、周線及月線收盤新低，使得今年以來的A股市場(chǎng)再次成為全球股市的“逆行者”。

　　A股疲軟根子在體制

　　自美國(guó)推出量化寬松政策后，全球資本市場(chǎng)熱錢暗潮涌動(dòng)。尤其是今年4月日本跟隨美國(guó)實(shí)施寬松貨幣政策后，短短一個(gè)多月時(shí)間，超級(jí)量化寬松之風(fēng)再度在全球蔓延。

　　既然全球流動(dòng)性“泛濫成災(zāi)”，為何淹不到A股市場(chǎng)這片“沙漠”呢？分析人士指出，作為全球貨幣發(fā)行規(guī)模最大的中國(guó)，從根本上來說并不缺流動(dòng)性，“搶金潮”在全國(guó)蔓延充分說明投資者并不缺錢，真正缺的是對(duì)股市的信心。正是A股市場(chǎng)在制度上存在缺陷，只注重融資缺乏回報(bào)的體制，才讓投資者望而卻步。“說到底，還是上市公司的質(zhì)量不佳，市場(chǎng)制度存在缺陷，使得投資者不敢放心地投資股市，生怕投入的資金被卷入吞噬財(cái)富的黑洞。”申銀萬國(guó)證券研究所市場(chǎng)研究總監(jiān)桂浩明認(rèn)為，當(dāng)人們不斷強(qiáng)調(diào)股市存在投資價(jià)值的時(shí)候，也許首先應(yīng)該想到的還是如何讓老百姓敢于投資。最近國(guó)務(wù)院列出今年的改革清單，在資本市場(chǎng)方面強(qiáng)調(diào)要保護(hù)投資者利益，這是非常有必要的。一個(gè)市場(chǎng)，如果缺乏對(duì)投資者利益的保護(hù)，自然就不會(huì)有人愿意來投資。“要規(guī)范股市，最重要一點(diǎn)就是把好發(fā)行關(guān)。”北京科技大學(xué)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系主任何維達(dá)對(duì)本報(bào)記者表示，不能讓那些財(cái)務(wù)造假的企業(yè)包裝上市禍害投資者，要把好IPO(首次公開募股)這道關(guān)，上市公司和券商都要承擔(dān)責(zé)任。其次，要嚴(yán)格限制增發(fā)，上市公司如果既沒有業(yè)績(jī)也沒有分紅，就堅(jiān)決不能增發(fā)。如果做到這兩點(diǎn)，市場(chǎng)才能逐漸規(guī)范，走向成熟，老百姓才能看到希望。(記者 袁偉華) 

關(guān)鍵詞：投資,股市,市場(chǎng)