在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、內(nèi)需拉動(dòng)和營(yíng)商環(huán)境進(jìn)一步改善下，對(duì)于海外投資者來(lái)說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)投資價(jià)值正日益凸顯。雖然中美貿(mào)易摩擦?xí)?lái)股票市場(chǎng)波動(dòng)，但投資者更應(yīng)關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定的事實(shí)。

　　在世界經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然保持韌性，進(jìn)一步深化改革的紅利不斷釋放。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、內(nèi)需拉動(dòng)和營(yíng)商環(huán)境進(jìn)一步改善下，對(duì)于海外投資者來(lái)說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)投資價(jià)值正日益凸顯。

　　中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)固，資本市場(chǎng)具備增長(zhǎng)潛力。瑞銀中國(guó)資產(chǎn)投資主管賓石表示，在內(nèi)需驅(qū)動(dòng)下中國(guó)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)基本面保持穩(wěn)定。內(nèi)需驅(qū)動(dòng)來(lái)自于四大因素：一是不斷增長(zhǎng)的消費(fèi)需求。中國(guó)的中等收入群體規(guī)模不斷擴(kuò)大且收入提升，帶動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。雖然中美貿(mào)易摩擦給市場(chǎng)帶來(lái)了不確定性，但中國(guó)市場(chǎng)的實(shí)際消費(fèi)水平上升超出預(yù)期；二是城市化進(jìn)程持續(xù)。中國(guó)繼續(xù)推動(dòng)城市化進(jìn)程，正在創(chuàng)造龐大的城市消費(fèi)市場(chǎng)，帶動(dòng)城市居民對(duì)教育、醫(yī)療、文化、旅游等服務(wù)需求增長(zhǎng)；三是工業(yè)自動(dòng)化和科技創(chuàng)新。中國(guó)在自動(dòng)化、機(jī)器人化方面全球領(lǐng)先，擁有規(guī)模龐大的機(jī)器人參與整個(gè)先進(jìn)工業(yè)制造，同時(shí)中國(guó)對(duì)研發(fā)持續(xù)投入，使得中國(guó)企業(yè)能夠持續(xù)創(chuàng)新；四是“銀發(fā)產(chǎn)業(yè)”前景廣闊。預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)將有2.46億65歲以上老年人，這將產(chǎn)生醫(yī)療保健、保險(xiǎn)等服務(wù)的巨大需求。

　　在瑞銀資產(chǎn)管理亞太市場(chǎng)主管海頓看來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于國(guó)際投資者充滿機(jī)遇。從歷史數(shù)據(jù)與亞太地區(qū)其他市場(chǎng)相比的角度看，中國(guó)股票市場(chǎng)具有較高吸引力。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景穩(wěn)定趨勢(shì)下，投資者在中國(guó)A股市場(chǎng)能夠發(fā)現(xiàn)可靠的盈利機(jī)會(huì)。雖然中美貿(mào)易摩擦?xí)?lái)股票市場(chǎng)波動(dòng)，但投資者更應(yīng)關(guān)注波動(dòng)背后中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定的事實(shí)。盡管存在種種關(guān)于貿(mào)易摩擦的擔(dān)憂，也有對(duì)中國(guó)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩的擔(dān)憂，但中國(guó)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)貿(mào)易制裁的風(fēng)險(xiǎn)敞口有限。此外，在中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放推動(dòng)下，諸如“滬港通”“滬倫通”等股票市場(chǎng)開(kāi)放政策提升了A股的國(guó)際化水平。國(guó)際投資者可以通過(guò)多種渠道接觸中國(guó)在岸股票市場(chǎng)，同時(shí)也可以在中國(guó)內(nèi)陸市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)就其對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)的投資實(shí)行最佳分配，擴(kuò)大了投資選擇的空間。

　　中國(guó)政府債券正在成為美國(guó)國(guó)債、黃金和瑞士法郎等傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的替代資產(chǎn)。據(jù)瑞銀市場(chǎng)研究分析，在市場(chǎng)波動(dòng)加劇時(shí)，中國(guó)國(guó)債表現(xiàn)與投資者期望的避險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)一致。在衡量市場(chǎng)恐慌情緒的波動(dòng)率指數(shù)（VIX）出現(xiàn)飆升時(shí)，中國(guó)國(guó)債的收益率收窄，這表明投資者越來(lái)越將中國(guó)國(guó)債市場(chǎng)視為“避風(fēng)港”。因此，中國(guó)政府債券在新興市場(chǎng)中脫穎而出，成為避險(xiǎn)資產(chǎn)的替代選擇。這一方面在于中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放的舉措。這些舉措拓寬了內(nèi)陸和離岸債券市場(chǎng)以及中國(guó)與國(guó)際重要市場(chǎng)之間的連接渠道（如滬倫通），向國(guó)際投資者進(jìn)一步開(kāi)放了在岸市場(chǎng)。同時(shí)，也在于中國(guó)政府債券納入國(guó)際指數(shù)。彭博社將中國(guó)政府債券納入彭博巴克萊指數(shù)，隨后預(yù)計(jì)富時(shí)羅素和摩根大通等市場(chǎng)指數(shù)的供應(yīng)商也會(huì)將中國(guó)債券納入其指數(shù)，中國(guó)國(guó)債只是第一批。另一方面，人民幣作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣正在崛起。盡管美元仍然是主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，隨著中國(guó)在岸市場(chǎng)與全球金融體系的緊密融合、中國(guó)債券納入國(guó)際指數(shù)、人民幣計(jì)價(jià)的石油跨境交易規(guī)模上升，以及英國(guó)清算所自動(dòng)支付系統(tǒng)（CHAPS）興起，都將推動(dòng)人民幣成為國(guó)際化貨幣。